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GE金融对华能金融产业发展的启示
发布时间:2011-09-02   信息来源:中国华能   
  今年来,大家一直保持着对GECS的跟踪研究,包括其在历次金融动荡中的应对策略以及GE调整收缩金融业务的举措;包括其成长发展的背景及其与中国的不同等等。大家从GE金融业务的成功得到了许多重要的、对华能金融产业发展可借鉴的启示,具体体现在产业定位、经营方式以及产业协调等方面。

  启示一:依托主业、服务主业,构建特色化金融发展模式

  GE金融板块建立的最初目的是为其产业部门提供金融服务。在很长的一段时间内,GE金融随着产业部门的延伸和发展,不断拓展其业务种类,增强其服务功能。GE集团的成长使GE金融板块获得了巨大的发展空间。通过考察了解GE金融板块的发展历程可以看到,虽然GE金融板块目前业务中与集团产业板块直接关联度并不高,但在其发展过程中,GE强大的产业背景是支撑其发展的重要推力。

  80年代以来,GE金融逐步走出了单纯服务产业部门的格局,业务得以延伸,规模得以扩大。这主要体现在信用支撑、客户资源共享和技术支撑服务方面。首先,GE金融集团没有银行牌照,不能吸取存款,但是由于GE具有AAA级的信用评价,而GE金融集团是GE的全资子企业,其在对外融资时能以几乎是最低的成本获得大量的信用资金,从而为其开展各项业务提供有力的资金保障。

  其次,GE产业部门产品类别繁多,客户遍及千家万户,GE在销售产品的同时,往往会发挖出客户包括金融服务在内的其他需求,而这成就了GE金融板块业务的延伸和拓展。

  第三,GECS有强大的产业部门支撑,因而有足够的专业管理资源可以共享,这是纯粹的金融机构所无法实现的。同时,GE金融板块的发展也对GE集团的产业发展起到了显著的促进作用。GE金融提供的消费信贷、设备租赁、财产保险及再保险、资产管理等一系列金融服务,使GE的产业部门在与同业竞争中具有更强的成本和增值服务优势,从而牢牢占据市场领导地位。

  可以看出,正是产融结合、协同发展、资源共享的独特模式,造就了GE以及GE金融的成功。

  与GE金融定位相似,华能金融产业一直坚持走依托主业、服务主业的发展之道,在实践中不断强化对集团业绩支撑和功能服务两方面的定位。

  几年来,华能金融产业围绕集团发展建立并延伸了资金管理平台、多元化融资、资产管理、财产保险、财务顾问等金融服务,业务领域涉及财务企业、证券、保险、信托、期货、基金、私募股权管理和碳经营等多个领域。一方面在功能上已基本涉及了集团发展所需的金融服务;另一方面金融产业自身也依托集团品牌和业务支撑,在市场化的经营中获得了较好的业绩。2005-2010年间,金融产业累计实现合并收入为259.93亿元,累计实现合并利润为99.22亿元,近几年在集团利润总额中所占比重一直保持在20%以上。

  华能金融产业近年来的发展实践证明,集团发展金融产业的战略布局是正确的,实施产融结合的结果是成功的。这不仅是国际一流企业发展经验的验证,也顺应了华能集团自身发展的需要。而华能金融产业正是坚持了依托主业、服务主业的定位不动摇,立足产业、面向市场,才能发展壮大。

  启示二:以资本运作为手段,不断调整和优化业务结构

  收购和退出一直都是GE的核心业务,和国内许多企业从事金融业务主要关注金融行业不同,GE金融与GE集团一样更加注重运用资本运营手段,关注所有可能的收购机会。在GE金融,有200多人专门从事寻找收购项目的工作,管理层思考得更多的问题是哪些以及何时可以收购,哪些以及何时可以卖出。适时实施资本运作,通过并购、重组、退出等方式不断调整和优化企业的业务构成,GE实现了稳定和可持续的增长。

  一个例子是,2008年以来全球性的金融危机在冲击众多国际金融大鳄的同时,GE金融也未能幸免。为此,2009年GE金融对业务进行重组,缩减风险业务,将900亿美金资产剥离出售,保证现金流,增加流动性,降低成本以保持企业的稳定。

  通过研究可以看出,GE金融的业务模式并非一成不变,而是根据市场及集团需求变化,不断调整和优化自身业务结构,以适应市场发展形势。

  在华能集团,资本企业作为集团金融产业的控股企业,负责统筹金融股权与资产的管理,实现国有资产的保值增值。在过去几年里,大家借鉴国际企业的成功经验,密切跟踪研究国内金融业改革与发展的机会,采取“有进有退”经营策略,通过适时地收购和出售金融资产不断优化业务结构和资产配置,在动态改善资产质量的同时创造了可观效益。几年来资本企业累计新投资金融资产97.30亿元,累计出售资产51.51亿元,实现资产处置收益18.88亿元。

  启示三:金融产业与能源主业之间应平衡、协调发展

  GE金融在集团的地位与定位也经历了调整变化。鼎盛时期金融产业的利润一度占到集团总利润的50%。但是现在,GE正致力于将金融部门所占营收比例减少至三分之一左右。进入21世纪后,GE金融业务的高速发展一度出现偏离主业的倾向。2000年,GE金融业务拥有分布在48个国家的24个企业和3700亿美金资产;2003年,GE产业部门销售收入为788亿美金,而金融业务销售收入也达到了643亿美金,占集团总收入的45%;此后,GE旗下金融服务集团开始分成独立业务部门,GE的产融结合模式开始变得模糊起来。

  金融的高利润让投资者们感到了惊喜,但是所谓“成也萧何,败也萧何”,2008年的国际金融危机中,GE利润大幅缩水与其金融业务占据核心地位息息相关。如今的GE,正将重心重新调整到实业上,无疑就是为了巩固其在制造业方面的领先地位,实现制造业与金融业的协调发展。

  GE实业与金融的发展因为上述的不平衡而遭遇重大挫折,应该成为中国企业的前车之鉴。对于华能来说,制订恰当的、正确的产业规划,确立主业与金融的协调与平衡关系,决定着集团整体战略目标的实施效果,是大家需要不断深入研究思考的问题。

  产融结合应该建立在金融融入产业、服务产业并且产业反哺金融、支撑金融的关系上,金融产业的发展步骤与目标应与集团发展战略相一致,金融产业发展的规模与速度与集团产业发展的可承受度相适应。大家不能为了复制其他企业的产融结合而搞金融,也不能为了金融业的高利润特性而发展金融,目的决定手段,定位决定行为。能够实现金融产业和与集团主业各领域之间的优势互补、资源共享,能够最大限度发挥协同效应,才是大家发展金融产业的目标所在。

  通过华能金融产业发展的探索实践,通过不断学习借鉴GE等西方先进企业的经验,大家相信,在集团企业的正确领导和战略引导下,华能金融产业将继续保持健康、稳定的发展。

  
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